工程機械巨頭跨界農機，明年繼續增長，格局或生變

投資要點：

1、農機市場已走出周期低谷，明年營收或繼續增長；

2、中低端農機市場競爭格局依舊激烈，農機補貼對農機銷售影響較大；

3、中高端及空白小眾市場農機具發展潛力較好，新農人偏愛科技與舒適；

4、工程機械巨頭跨界搶蛋糕，市場未來或面臨新格局；

2021年全國糧食產量再創新高，農業機械化功不可沒。而年底的中央經濟工作會議和《“十四五”推進農業農村現代化規劃》，將提高農機裝備水平列入工作重點，意味著農機工作已得到中央層面的高度重視。 近年來我國農機裝備再次進入上升周期，行業人士認為隨著各項新政支持以及農業機械更新換代的需求，加之管理層與企業致力于改善農機高端產品競爭力不足、中低端產品格局混亂、行業整體實力弱等問題，農機行業明年或繼續增長。

與此同時，工程機械行業巨頭集體跨界入局農機市場，或帶來行業發展變局。 農機逐漸走出低谷，明年市場或繼續增長；自2016年始，農機市場經歷了數年發展低谷，在2019年開始好轉，2020年行業主營收入達到2533.39億元，同比增長7.81%，累計實現利潤123.54億元，同比大幅度增長23.76%。而據中國農機工業協會的預測，2021年行業營收將達到2643.62億元。

與營收增長相隨，農業機械保有量也在不斷增長，2020年我國農業機械總動力達10.56億千瓦，預計2021年我國農業機械總動力可達10.71億千瓦。

2020年全國農業機械化發展統計公報數據顯示，當前我國水稻、小麥、玉米機機械化率分別達到97％、84％、89％，三大主糧生產已經基本實現了機械化。 對于近幾年農機行業回暖發展的原因，專家認為主要是由農機補貼政策、土地流轉政策、農民收入提高三方面因素構成的。

河北農業大學高波副教授表示：“農業機械行業的周期性比較明顯，行業在經歷了幾年的低谷期后，進入了換代周期，同時我國農機市場受到政策影響比較大，而土地流轉也對農機市場發展有一定的促進作用?！? 河南某合作社王經理告訴了記者他的感受：“現在農村勞動力不斷減少，老齡化嚴重，而且就算農民自己種地一年也就一畝地一兩千元的收入，不如將土地轉出去更合算?，F在土地流轉比前幾年要更多了，我們這幾年流轉的土地也在不斷增加，使用人工不僅效率低還貴，所以需要用到更多的農業機械?！? 農業機械工業協會一位專家稱：“這兩年農作物價格穩定上漲，提高了農民收入，同時近幾年從事農業生產的年輕人由于不像上一代人一樣懂得種地，所以需要更多的農業機械輔助，這兩點也是推動農業機械銷售的主要原因?！?/p>

在經歷了連續兩年的市場增長后，農機行業企業對于明年的市場發展也充滿希冀。對此，有專家對財聯社記者表示：“我們明年預測市場仍會小幅增長，除了市場進入更新換代周期外，更主要的是由于非道路移動機械‘國四’標準將于明年12月1日正式實施，這對農業機械影響很大，首先國四農機本身價格就比較貴，有人直接一步到位買國四標準機器，提高了單價。同時也有部分用戶搶在標準實施之前，提前消費，購買國三機型?！? 對于具體細分市場，該專家表示：“由于糧食作物水稻、小麥、玉米種植增加，預計明年收獲機械將會有兩位數的增長。同時100馬力以上的大型拖拉機也會增長，但是中型拖拉機可能會持平?！?

國產農機競爭激烈，行業毛利率偏低，補貼影響較大 據了解，我國農機行業制造企業超過8000家，市場呈現小、散、亂、弱的格局，農機市場總額大但是細分種類多，生產廠商多、銷售市場分散、行業集中度低，而高端機型部分外企占據領先地位。2020年國內農業機械市場銷售額達到了2533.39億元，但國產龍頭生產商濰柴雷沃的市場份額也僅僅在5%左右。流通領域中更是市場散亂，作為農機流通領域龍頭的吉峰科技（300022.SZ）市場份額只有不到1%。 如此格局也引發惡性競爭，農機類上市公司產品利潤率普遍偏低。據2020年及2021年H1財報顯示，多數農機上市公司產品利潤率低于20%。

農業機械工業協會專家表示：“農機價格一直上不去，主要是企業爭相降價已形成了惡性循環。整機價格低必然帶來企業為降成本在選擇零部件時候考慮性價比，這就對產品質量帶來了隱患，實際上不利于整個行業發展?！蓖瑫r專家表示，除了市場競爭格局激烈之外，行業毛利水平低也與終端用戶農民購買力本身偏低有關。